Yariv Adan, persönlich haftender Gesellschafter, Ellipsenunternehmen
Es gab noch nie einen besseren Zeitpunkt, um KI-Ingenieur zu werden. Wenn Sie technisches Geschick mit einem Gespür für Produktdesign und einem scharfen Blick für Automatisierung kombinieren, haben Sie vielleicht sogar während eines Wochenend-Hackathons eine äußerst nützliche App entwickelt. Ist es additionally an der Zeit, VCs zu pitchen? Die allgemeine Weisheit besagt, dass Sie das Rezept für ein risikokapitalfinanziertes Startup haben, wenn Sie eine Marktlücke finden, einen echten Mehrwert liefern und schnell liefern können. Sie beobachten wahrscheinlich unzählige Kollegen, die genau das tun. Aber bevor Sie sich auf die Jagd nach einem Milliarden-Greenback-Einhorn machen, müssen Sie sich fragen: Wären Sie besser dran, Esel zu hüten?
und Startups verändern sich. Nicht schrittweise, sondern grundlegend. Im vergangenen Jahr haben wir ein Crew nach dem anderen getroffen, das alles richtig gemacht hat: schnell handeln, nützliche Produkte entwickeln, auf echte Kundenprobleme eingehen und echten Mehrwert bieten. Und doch haben wir viele davon weitergegeben. Nicht weil die Groups schwach waren, sondern weil die Schutzgräben, die ihren Wert schützen würden, grundlegend erodiert sind.
Die Grundregel des Enterprise-Geschäfts hat sich nicht geändert: Ein Unternehmen braucht Differenzierung und vertretbare Wettbewerbsvorteile, um in großem Maßstab erfolgreich mit hohen Margen zu bleiben. Aber was als verteidigungsfähiger Burggraben gilt, hat sich dramatisch verändert, und die Messlatte ist auf ein viel höheres Niveau gestiegen. Wenn Ihrem Unternehmen ein echter Schutzwall fehlt, seien es proprietäre Daten oder einzigartiges Fachwissen, das einer Armee hochqualifizierter KI-Agenten standhalten kann, wird es unweigerlich mit Störungen in der Todeszone der Kommerzialisierung konfrontiert sein.
Vor zwei Jahren haben wir den Begriff geprägt Kommerzielle Magie Um die Zukunft zu beschreiben, sahen wir KI-Malerei. Technologien und Produkte entwickeln sich immer mehr zu magischen Dingen und erschließen bisher unerreichbare Möglichkeiten, werden jedoch durch Grenzmodelle quick vollständig zur Ware vermarktet. Was den „magischen“ Teil betrifft, bleiben wir optimistisch: Er eröffnet eine enorme wirtschaftliche Likelihood, indem er Werte freisetzt, die zuvor nicht zugänglich waren. Das Risiko der Kommerzialisierung ist jedoch actual und disruptiv und führt dazu, dass ganze Bereiche nicht mehr investiert werden können.
In diesem Artikel wollen wir diese Kommerzialisierungsdynamik entschlüsseln: Warum das Einhorn in der aktuellen Landschaft noch schwieriger zu jagen ist. Aber wir möchten auch darauf hinweisen, dass ein neues, oder besser gesagt, ein sehr bekanntes Lebewesen im Begriff ist, aufzutauchen: Eselherden.
Kommerzialisierung aus allen Richtungen
KI frisst Software program und Dienste, aber gleichzeitig verändern sich die wirtschaftlichen Aspekte der Wertschöpfung drastisch. Die Kosten, das Fachwissen, die Zeit und die Gesamtressourcen, die erforderlich sind, um ein Produkt auf den Markt zu bringen, sinken. Das verändert alles und die Kommerzialisierung strömt von allen Seiten herein.
Der Benutzer als Erbauer. Es gibt eine neue Klasse von Apps, die zuvor gekaufte Software program ersetzen: die ephemeren Apps. Ob es sich um eine einfache Eingabeaufforderung handelt, die ein Artefakt erstellt, eine Claude-Code-Sitzung oder eine Kombination aus Fähigkeiten, Instruments und Plugins, Benutzer können jetzt jede App erstellen, die sie sich vorstellen können. Jeder erfahrene Ingenieur weiß, dass es trivial ist, selbst das komplexeste Modul für einen einzelnen Benutzer zu erstellen. Die traditionelle Komplexität und das Fachwissen kommen nur zum Tragen, wenn es modular, generisch, skalierbar und wartbar gemacht wird. Ein einzelner Person-Builder ist ein gewaltiger Konkurrent für ein ganzes SaaS-Unternehmen, wenn es darum geht, genau die App zu erstellen, die er gerade benötigt. Dies gilt auch für Groups und darüber hinaus durch das Organisationsgedächtnis.
Die Explosion der Konkurrenten. Da sich Programmieragenten verbessern und das Niveau professioneller menschlicher Ingenieure erreichen, und das bei viel geringeren Kosten und geringerer Verwaltungskomplexität, sinkt die Eintrittsbarriere für die Gründung eines SaaS-Unternehmens dramatisch, was zu einer um Größenordnungen größeren Konkurrenz führt. Das Ergebnis ist ein Gedränge auf allen Ebenen, und wir sehen es bereits in unserem Dealflow. Jeder Anwendungsfall wird mittlerweile von zahlreichen Startups angegriffen, die jeweils von einem kleinen Brückenkopf ausgehen, an dem sie einen unfairen Vorteil haben, in der Hoffnung, zu expandieren und den Markt zu erobern. Aber wenn sie den Kopf heben, sehen sie überall Brückenköpfe ohne klare Unterscheidung. Diese Unternehmen können einen echten Mehrwert liefern, einige sind möglicherweise sogar profitabel, aber als risikokapitalfinanzierte Unternehmen machen sie keinen Sinn.
Enterprise-Capital und Begin-ups waren schon immer ein Spiel voller Erfolge und Misserfolge. Aber wenn sich die Verhältnisse um Größenordnungen verschieben und viel mehr Unternehmen, Einzelgründer und kleine Groups alle mit denselben Instruments arbeiten, brechen die alten Regeln zusammen. Am Ende erleiden Sie viel mehr Fehlschüsse als Treffer, bis zu dem Punkt, an dem das VC-Modell selbst nicht mehr funktioniert.
„Es geht nur um die Verteilung“, oder doch?
Ein Argument, das wir oft hören, ist, dass es in einer Welt, in der Software program eine Ware ist, nur um den Vertrieb geht: Handeln Sie schnell, gewinnen Sie die ersten Kunden, und Sie gewinnen. Leider verändern Kommerzialisierung und KI auch die Regeln für die Markteinführung und den Vertrieb.
Erstens gibt es das Drawback der Überfüllung. Wenn Sie in vier Wochen mit zwei Personen schnell handeln, schnell einen MVP-Prototyp erstellen und einen Piloten verpflichten können, können das auch Ihre vielen Konkurrenten.
Zweitens erschließt KI nicht nur kurzlebige, hyperpersonalisierte Apps, sondern auch die Integration herkömmlicher Software program ist viel einfacher, schneller und kostengünstiger geworden. Herkömmliche SaaS-Produkte sind generisch und erfordern komplexe, teure Integrationsprojekte, was eine wichtige Quelle für Bindung und First-Mover-Vorteile darstellt. In der neuen Welt, in der diese Integrationen automatisiert oder im Handumdrehen regeneriert werden können, verschwinden diese Burggräben schnell. Da die Lock-in-Effekte nachlassen und sich der Kunde nicht mehr so viele Gedanken über zukünftige Unterstützung und Kompatibilität machen muss, kann er sich auf das konzentrieren, was er jetzt braucht und wer es am besten kann, insbesondere in stark standardisierten und wettbewerbsintensiven Märkten.
Infolgedessen erwarten wir, dass KI-Agenten für die Softwarebeschaffung entstehen, die alte, von Menschen geführte Methoden ersetzen. Diese Agenten könnten in Echtzeit Gebote abgeben und die erforderlichen Fähigkeiten testen, wodurch Marke, Vertrieb und First-Mover-Vorteil weitgehend irrelevant würden. Die wirtschaftlichen Gründe liegen auf der Hand: Wenn die Umstellungskosten gegen Null gehen, folgt die Loyalität.
Schließlich rücken Massive Tech in der Rangliste und in allen Branchen nach oben. Überlegen Sie, wie Anbieter von Grenzmodellen und Plattformbesitzer, etwa E-Mail, Chat und Dokumente im Unternehmen oder Mobilgeräte, Suche und soziale Netzwerke für Verbraucher, jetzt selbst vertikale Anwendungsfälle erstellen können, schneller und besser als je zuvor. Google fügt KI-Funktionen direkt in Workspace hinzu, Microsoft bettet Copilot in Workplace ein und Apple integriert Intelligenz in iOS. Diese Giganten dringen in Gebiete vor, die einst Startups gehörten, und nutzen Vertriebsvorteile, mit denen Startups einfach nicht mithalten können. Die Fähigkeit, sich viel schneller zu entwickeln, gilt für Massive Tech ebenso wie für ein Zwei-Personen-Startup, und Massive Tech beginnt mit einer Milliarde Nutzern.
Dies ist die neue Realität auf dem Software program- und Dienstleistungsmarkt, da nützliche Informationen zur Ware werden.
Esel, keine Einhörner
Ist dies das Ende des Unternehmertums, gibt es keinen Weg nach vorne für starke kleine Groups, die in unterversorgten Märkten schnell Mehrwert liefern können? Weit gefehlt.
Es gibt eindeutig eine riesige Likelihood für neue Einhörner, nur mit einer höheren Messlatte. Das ist die Likelihood, auf die wir uns als VC konzentrieren. Aber wir glauben auch, dass die Superkräfte und die Geschwindigkeit der KI Unternehmern einen weiteren Weg eröffnet haben, der überhaupt kein Risikokapital erfordert.
Was wäre, wenn Sie, anstatt einem einzigen schwer fassbaren Einhorn nachzujagen, Agenten und die niedrigen Entwicklungskosten nutzen würden, um die Schaffung wertschöpfender Unternehmen zu automatisieren und zu skalieren? Kann ein Einzelgründer eine Herde passiv einkommensgenerierender Esel in großem Maßstab aufbauen?
Überlegen Sie, wie das in der Praxis aussieht. Sie automatisieren die Ideenfindung und Marktforschung, um eine Ideenpipeline zu generieren, zu priorisieren und zu bereinigen. Sie automatisieren Benutzerrecherche und -interviews, Kundenansprache, Hypothesengenerierung, Prototyping, Experimente und Analysen. Sie gründen diese Unternehmen, betreiben sie parallel, töten die Verlierer, verdoppeln die Gewinner und passen sich je nach Bedarf an.
Stellen Sie sich einen Gründer vor, der fünfzehn Kleinstunternehmen gleichzeitig leitet, von denen jedes eine kleine Nische bedient, die auf ein unterversorgtes Marktsegment abzielt, zu dem er Zugang hat: Einer automatisiert Compliance-Berichte für kleine europäische Fintech-Unternehmen, ein anderer erstellt maßgeschneiderte Schulungsmaterialien für Logistikunternehmen, ein dritter verwaltet die Rechnungsabläufe für freiberufliche Berater. Höchstwahrscheinlich sogar mit geografischem Schwerpunkt. Keiner davon ist ein Milliardenmarkt. Keiner von ihnen wird in einer TechCrunch-Schlagzeile landen. Aber jedes generiert einen stetigen, nachhaltigen Umsatz, und zusammen ergeben sie etwas Sinnvolles. Der Gründer leitet nicht fünfzehn Groups; KI-Agenten kümmern sich um den Construct, die Iteration und den Kundensupport. Die Aufgabe des Gründers ist das Portfoliomanagement: Welche Esel soll man füttern, welche soll man in den Ruhestand schicken, welche Nischen soll man als nächstes erschließen.
Dies ist die Umkehrung des Enterprise-Modells. Anstatt das Risiko auf eine große Wette zu konzentrieren, verteilen Sie es auf viele kleinere. Anstatt eine 100-fache Rendite für ein einzelnes Unternehmen zu benötigen, bauen Sie ein Portfolio auf, bei dem das Gesamtergebnis zählt. Die Rechnung ist anders, das Risikoprofil ist anders und vor allem ist kein Fremdkapital erforderlich, was bedeutet, dass der Gründer die volle Eigentümerschaft und Kontrolle behält.
Wir empfehlen diesen Weg Groups, die wir treffen und die hervorragende Arbeit leisten, aber in Bereichen tätig sind, in denen der Burggraben einfach nicht tief genug ist, um ein Ergebnis im Enterprise-Maßstab zu erzielen. Diese oft sehr kleinen und effizienten Groups sind perfekt positioniert, um zu fördern statt zu erhöhen. Der Eselspfad ist kein Trostpreis. Für viele Gründer magazine es die klügere Variante sein.
Dies ist kein waghalsiges Stück, und genau darum geht es. Es ist ein neuer Weg für Unternehmer, die bereit sind, den Traum von einem großen Ergebnis gegen ein Portfolio kleinerer, nachhaltiger Ergebnisse einzutauschen und KI zu nutzen, um dieses Portfolio in einem Umfang handhabbar zu machen, der bisher nicht möglich battle.
Wir glauben, dass hier eine echte Likelihood liegt, und haben begonnen, die Instruments zu erforschen, mit denen dies funktioniert. Bleiben Sie dran.